Metaの第2四半期決算、AI投資で激減

公開日：2026年7月30日(木)

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Metaが発表した2026年第2四半期決算は、主力の広告事業が引き続き堅調で売上高が市場予想を上回ったものの、AIモデルの開発およびインフラ構築に向けた設備投資（CapEx）が著しく増加した結果、フリーキャッシュフローが前年同期比で大幅に減少したことが明らかになりました。

巨額のインフラ投資と業績数値

決算発表によると、Metaは次世代AIモデル「Llama」シリーズの研究開発や、自社データセンターへの最新GPUクラスタの配備を急速に進めています。これに伴い四半期の設備投資額が大きく跳ね上がり、フリーキャッシュフローを圧迫する主要因となりました。

一方で、AIを活用した広告配信のパーソナライズ化や、TikTokに対抗するショート動画「Reels」の収益化率向上により、総売上高は前年同期比で力強い伸びを達成しており、本業であるデジタル広告基盤の健全性を示しています。

競合他社との比較と未確認事項

ビッグテック企業間での「AIインフラ軍拡大競争」は激化しており、MicrosoftやAlphabet（Google）同様にMetaも巨額の資金をインフラへ投入するフェーズが続いています。しかし、他社がクラウドサービス（AzureやGoogle Cloud）を通じて直接的なAIインフラ収益を得ているのに対し、Metaは主に自社サービス改善とオープンソースモデル提供に投資している点がビジネスモデル上の違いです。

未確定な要素として、今後のAI設備投資が収益化に結びつくまでのタイムラグや、将来的なCapExの見通しについての投資家の懸念をいかに抑えるかが焦点となっています。