SpaceX、Q3純利益44億ドルで黒字化　AI部門が売上過半数

米SpaceXが10月20日に発表した2026年第3四半期（7～9月期）決算において、売上高が前年同期比161％増の145億7,500万ドルに達し、純利益が44億400万ドル（前年同期は10億5,400万ドルの赤字）と大幅な黒字転換を達成した。営業利益も27億9,100万ドルの黒字（前年同期は2億7,300万ドルの赤字）となった。急成長を牽引したのは、従来のAIセグメントを改称した「Super Intelligence（SpaceXのAI事業セグメントの総称で略称SI）」（SI部門）であり、売上高は前四半期比約3倍、前年比830％増の75億6,000万ドルと全社売上の半分以上を占める主力事業へと躍進した。

セグメント別業績とCursor買収の貢献

SpaceXの四半期業績の内訳をみると、AI部門の爆発的成長と衛星通信事業の堅調さが際立っている。

セグメント	売上高	前年同期比	主な動向
SI（Super Intelligence）​	75億6,000万ドル	+830%	クラウド契約稼働、Grok利用拡大、Cursor買収寄与
Connectivity（Starlink）​	52億4,800万ドル	+69%	加入者数1,360万件、航空機搭載3,800機超
Space（宇宙輸送）​	17億6,700万ドル	+6%	商業打ち上げ12回、Starship軌道投入と衛星配備

SIセグメントでは、新たなクラウドサービス契約の稼働に加え、8月14日に買収を完了したAIコードエディタのCursor（米Anysphere社が開発したAI搭載コードエディタ）が、買収後から9月末までの短期間で6億800万ドルの売上を計上した。Cursorの想定株式価値は600億ドルで、会計上の取得対価は425億ドル、加えて勤務条件付き株式報酬234億ドルが付与されている。さらに8月には常時稼働型のAIエージェント「Grok Bot」を投入し、法人・個人双方でのGrok利用が拡大したことも増収を後押しした。

衛星通信のStarlinkは営業利益23億6,700万ドル（99％増）を稼ぎ出す高収益基盤として機能しており、個人向け加入者数は160万増の1,360万件、法人・政府向け売上高は91％増の21億2,700万ドルに達した。

一次発表と詳細報道の差分整理

米宇宙専門メディアPayloadなどの報道を照らし合わせると、決算発表におけるAIインフラの収益構造と計算資源の見通しについて、より具体的な実態が浮かび上がる。

1. AI事業の営業損益の転換​: Payloadの報道によると、SI部門は前四半期（Q2）に13億ドルの営業損失を計上していたが、Q3には4億3,100万ドルの営業利益を計上し、単独で営業黒字化を達成した。
2. ​計算資源の規模と拡張ペース​: 決算説明会においてイーロン・マスクCEOは、保有する計算資源について2026年Q3末時点の1.7GW（ギガワット）から、2026年12月末までに2.5～3GW、2027年末には少なくとも13GWへ達するとの見通しを公表した。
3. ​短期契約戦略​: ブレット・ジョンセンCFOは、新規のコンピュート設備投資は1年未満で回収可能と説明。マスクCEOはコンピュートの外部需要が極めて高いことを背景に、契約期間を意図的に短く設定して更新時の価格引き上げを可能にする方針を示した。

巨額の設備投資と今後の課題

当四半期の設備投資額は前年同期の2.8倍となる195億9,300万ドルに膨らみ、そのうち約84％にあたる164億4,400万ドルがSIセグメントへ投じられた。さらに2026年第4四半期には、設備投資が350億～400億ドル規模へ倍増する見通しが示されている。

9月末時点で512億9,400万ドルの現金同等物と385億6,100万ドルの市場性有価証券を保有しており手元流動性は潤沢であるものの、四半期で数百億ドル規模に達するインフラ支出はキャッシュフローを圧迫する要因となり得る。

また、2027年末の年間経常収益（ARR）目標としてマスク氏が言及した「1,000億ドルから1兆ドル」という幅の広さは、次世代推論モデルの普及とデータセンター稼働率がどこまで計画通りに進捗するかに強く依存している。AIインフラの急拡大と高収益化が持続可能かどうかが今後の焦点となる。

引用元：ITmedia NEWS | Payload