NVIDIAのQ2売上高が962億ドルで過去最高、前年比106%増

NVIDIA（米国の半導体大手企業）は2026年8月26日、2027年度第2四半期（2026年5〜7月期）の連結決算を発表した。売上高は前年同期比106%増の962億2,100万ドル（約14兆円超）に達し、四半期ベースの過去最高記録を大幅に更新した。生成AIおよびエージェントAIのインフラ構築需要が世界規模で拡大しており、データセンター部門の売上が業績を力強く牽引している。

第2四半期の財務実績（GAAPおよびNon-GAAP）

売上総利益率はGAAP・Non-GAAPともに75.0%と高水準を維持した。希薄化後1株当たり利益（EPS）はGAAP基準で前年同期比128%増の2.46ドル、Non-GAAP基準で前年同期比120%増の2.22ドルとなった。

指標（単位：100万ドル、EPS除く）	2027年度Q2実績	2027年度Q1実績	2026年度Q2実績	前年同期比（Y/Y）
​売上高​	$96,221	$81,615	$46,743	+106%
​売上総利益率（GAAP）​	75.0%	74.9%	72.4%	+2.6 pts
​営業利益（GAAP）​	$63,734	$53,536	$28,440	+124%
​純利益（GAAP）​	$59,688	$58,321	$26,422	+126%
​希薄化後EPS（GAAP）​	$2.46	$2.39	$1.08	+128%

部門別の売上高では、データセンター部門が前年同期比117%増の890億ドルを記録し、全体の約92%を占めた。エッジコンピューティング部門も前年同期比27%増の72億ドルと堅調な伸びを示した。

Vera Rubinの量産と世界的なAIインフラ構築の加速

創業者兼CEOのJensen Huang氏は発表の中で次のようにコメントしている。

「AIは変曲点に達しました。実用的な仕事を行い、そのトークンは生産性と利益を生み出しています。今やコンピュートこそが収益です。1年前は単一のラボがインフラ拡張を牽引していましたが、現在は多数の新規AIスタートアップやフロンティア研究機関が並行して拡張し、オープンモデルやフィジカルAIのエコシステムが立ち上がっています。本格量産に入ったVera Rubinプラットフォームは、まさにこの瞬間のために構築されました」

データセンター事業の主なハイライトとして以下の進捗が公表された。

• Vera Rubinの本格量産​: CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure（OCI）、Nebiusなどのパートナー企業においてラック稼働が開始。
• ​次世代ネットワークとCPU: 共パッケージ光学技術（CPO）に対応した「NVIDIA Spectrum-6」スイッチシステムの導入開始や、AIエージェント向けCPU「NVIDIA Vera」の発表。
• ​大型資本提携​: Apollo、BlackRock、Blackstone、Goldman Sachs、KKRなどの投資会社と提携し、5,000億ドル規模の第三者インフラ資金を動員する仕組みを構築。
• ​国家AIインフラ推進​: 日本政府および産業界との国家AIインフラ推進、韓国でのギガワット規模ソブリンAI構想、欧州での35件に及ぶAI HPCスーパーコンピュータ構築。

株主還元と次四半期の業績見通し

NVIDIAは当四半期中に自社株買いと配当を通じて約260億ドルを株主に還元した。自社株買いの承認残枠は約990億ドル残されている。次回の四半期配当（1株あたり0.25ドル）は2026年10月1日に支払われる予定である。

2027年度第3四半期の業績見通しについては、売上高1,080億ドル（±2%）を予想している。なお、この見通しには中国市場向けのデータセンター・コンピュート売上は一切織り込まれていない。売上総利益率は74.0%（±50ベーシスポイント）を見込む。

日本市場への影響と未確認事項の整理

日本国内の企業や研究機関への影響として、日本政府との連携に基づく国家AIインフラの整備や、オープンモデル「NVIDIA Nemotron」を活用した国内産業特化型モデルの開発加速が挙げられる。これにより、国内の製造業や金融機関におけるエージェントAIの導入ハードルが下がると期待される。

一方で、留意すべき未確認事項も存在する。

• ​地政学リスクと輸出規制​: 業績見通しから中国向けデータセンター売上が除外されている通り、米中間の輸出規制動向が長期的な市場規模に与える影響は不透明である。
• ​電力・用地の調達速度​: ギガスケールAIファクトリーの稼働には莫大な電力が必要となるため、オハイオ州でのSB Energyとの電力・用地確保のようなエネルギー連携が計画通りに進むかが今後のボトルネックとなり得る。

成長の持続性と今後の展望

NVIDIAの業績は、単一のGPU製品販売から、CPU（Vera）、ネットワーク（Spectrum-6）、ストレージ処理（Vera BlueField-4）、ラック統合（DSX）までを垂直統合した「AIファクトリー」全体のプラットフォーム提供へと進化している。中国市場の売上を含めずに四半期1,000億ドル超の売上高を見込む同社の見通しは、AIインフラ需要が依然として供給を上回るペースで拡大していることを示している。