Positron AIが8.75億ドル調達、HBM代替チップ開発

米ネバダ州リノを拠点とする半導体スタートアップのPositron AI（ポジトロンAI）は2026年9月、シリーズCおよびシリーズC-1の合同ラウンドで総額8億7,500万ドル（約1,300億円）を調達したと発表しました。これにより同社のポストマネー評価額は50億ドルに達し、2026年2月のシリーズB評価額（約10億ドル）からわずか7ヶ月で約5倍に急伸しました。

確認済みの事実：コモディティメモリ（LPDDR5X）でNVIDIAのHBM独占に挑む

Positron AIの評価額急上昇の背景には、高価で供給が逼迫するHBM（High Bandwidth Memory。シリコン貫通電極（TSV）を用いてDRAMを積層した超広帯域メモリ）を汎用的なLPDDR5Xメモリに置き換え、AI推論コストを根本から引き下げるという同社のアプローチがあります。

• ​独自推論ASIC「Asimov」​: TSMCのN3P（3nmクラス）プロセスで製造されるカスタム推論専用ASICです。単一チップ上に288GBのオンパッケージLPDDR5Xを搭載し、CXL拡張により最大2.3TBまで拡張できます。これはNVIDIAのH100（80GB HBM3）やH200（141GB HBM3e）、次世代Rubin（288GB HBM4）と比較して同等以上の容量を誇ります。
• ​実効帯域幅利用率90%以上を主張​: 一般的なGPUは、HBMのシーケンシャルアクセスに最適化された構造とTransformer推論時のランダムアクセスの不一致により、理論メモリ帯域の30%未満しか活用できていません。これに対しAsimovは推論ワークロードで90%以上の利用効率を達成し、実効帯域幅2.76TB/sを実現すると主張しています（H100の実効帯域幅は1TB/s未満）。
• ​データセンター既存設備（ブラウンフィールド）への適合​: 高価なCoWoSパッケージングではなく有機インターポーザ基板を採用し、液冷ではなく標準的な空冷システムとPCIe Gen6インターフェース（CXL対応）で動作します。消費電力もH100の700Wに対して400Wに抑制され、電力・冷却設備の増強が困難な既存施設へ容易に導入できます。
• ​著名投資家・機関の参画​: ラウンドはNEA、Andra Capital、Atreides Management、Valor Equity Partners、SemiAnalysis Capitalが共同主導しました。シリーズC-1トランシェはSilicon GraphicsやNetscapeの共同創業者Jim Clark氏が主導し、さらにカタール投資庁（QIA）も参画しています。

独自価値要素：Positron AsimovとNVIDIA H100/H200の比較

発表内容に基づくAsimovとNVIDIA主力GPUのアーキテクチャ・運用要件の比較は以下の通りです。

比較項目	Positron AI「Asimov」	NVIDIA「H100」 / 「H200」
メモリ種別	コモディティLPDDR5X	高帯域メモリ（HBM3 / HBM3e）
メモリ搭載量	288GB（CXL経由で最大2.3TB）	80GB（H100） / 141GB（H200）
推論帯域利用率	90%以上（主張値、実効2.76TB/s）	30%未満（実効1TB/s未満）
パッケージング	有機インターポーザ基板（量産性高）	TSMC CoWoS（供給制約大）
冷却方式・消費電力	空冷対応 / 400W	液冷推奨（HGX等） / 700W
サプライチェーン	複数メモリベンダーから調達可能	SK hynixやSamsungのHBM生産枠に依存

分析と今後の展望

編集部注: 大手AIラボ間の価格競争が激化し、トークン単価が急落するなか、推論サービス事業者の利益率はハードウェアの調達・運用コストに直結しています。HBMとCoWoSの供給制約を回避し、汎用メモリの利用効率を高めるPositron AIの戦略は、業界の「計算地主（Compute Landlord）」としてのNVIDIAの地位に対する強力な挑戦です。ただし、Asimovのテープアウトは2026年末、量産開始は2027年後半とされており、商用展開まで1年以上のタイムラグがあります。その間にNVIDIAの次世代RubinやAMDのMI400、他の推論特化スタートアップが市場に投入されるため、量産時の実性能とエコシステム形成が最大の試練となります。

引用元：Forkast